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“逆周期因子”自身是一個(gè)公式計(jì)算，包括“逆周期指數(shù)”等一些因素，但因子的實(shí)際指標(biāo)值并沒(méi)對(duì)外開(kāi)放確立，因而無(wú)法直接測(cè)算。

上年5月，外匯交易市場(chǎng)自律機(jī)制費(fèi)率調(diào)研組公告稱，在人民幣對(duì)美金外匯中間價(jià)價(jià)格實(shí)體模型中引進(jìn)“逆周期因子”。人民幣對(duì)美金外匯中間價(jià)的形成機(jī)制從而前舊公式計(jì)算“匯率中間價(jià)變化=前一買(mǎi)賣(mài)日收盤(pán)匯率 一籃子貨幣匯率變動(dòng)”，變成“匯率中間價(jià)變化=前一買(mǎi)賣(mài)日收盤(pán)匯率 一籃子貨幣匯率變動(dòng) 逆周期因子”新的公式計(jì)算。

針對(duì)引入“逆周期因子”的主要原因，中央銀行在2017年二季度財(cái)政政策執(zhí)行報(bào)告中提到：一是對(duì)沖交易外匯交易市場(chǎng)的順周期起伏，使匯率中間價(jià)更為全面地體現(xiàn)銷售市場(chǎng)供需的有效轉(zhuǎn)變；二是使匯率中間價(jià)更強(qiáng)體現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)基本面。

在引進(jìn)“逆周期因子”前，在我國(guó)外匯交易市場(chǎng)遭遇較嚴(yán)重的負(fù)效應(yīng)。雖然在我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)整體穩(wěn)步發(fā)展，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)人民幣匯率單側(cè)掉價(jià)預(yù)估極強(qiáng)。引進(jìn)“逆周期因子”的重要目地，恰好是要相抵這類“從眾效應(yīng)”。

“逆周期因子”運(yùn)作逾大半年，目前看來(lái)，也起到了不錯(cuò)實(shí)際效果。rmb單側(cè)掉價(jià)預(yù)估獲得扭曲，rmb經(jīng)常項(xiàng)目超大金額流出趨勢(shì)基本上減輕。2017年6月起，人民幣對(duì)美金逐漸不斷增值，人民幣對(duì)美金匯率中間價(jià)從6月初期的6.8一路升到9月初期的6.5，之后在6.4至6.6區(qū)段波動(dòng)，人民幣的匯率慢慢重歸經(jīng)濟(jì)基本面。

而中央銀行在這個(gè)時(shí)候回復(fù)由價(jià)格行自己設(shè)置人民幣中間價(jià)“逆周期指數(shù)”，代表著費(fèi)率價(jià)格機(jī)制向著愈來(lái)愈全透明、愈來(lái)愈市場(chǎng)化的方位在向前。

值得注意的是，不論是引進(jìn)或是調(diào)節(jié)“逆周期因子”，并沒(méi)也始終不變外匯交易供需的態(tài)勢(shì)與目標(biāo)，人民幣的匯率最后行情依然在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面。伴隨著匯改不斷深入，人民幣的匯率已逐漸踏入新形勢(shì)下，單側(cè)的增值或掉價(jià)行情難以再現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣的匯率在合理區(qū)間雙重起伏無(wú)疑是常態(tài)化。

因而，對(duì)企業(yè)及投資者來(lái)說(shuō)，特別是對(duì)出口外貿(mào)型企業(yè)而言，立即塑造費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)防控的理念與觀念，能夠更好地避開(kāi)匯率風(fēng)險(xiǎn)是必需課題研究。

你是在買(mǎi)房以后，才買(mǎi)的工廠個(gè)人公積金，那樣之前貸款是能夠變更利率，假如原來(lái)是固定利率得話，那你去銀行辦理利率轉(zhuǎn)換，變?yōu)楦?dòng)利率。

固定利率和浮動(dòng)利率，結(jié)合實(shí)際情況挑選。

依據(jù)中國(guó)人民銀行先前的通知，將總量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換成借款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。2020年3月1日至8月31日，貸款人能與金融機(jī)構(gòu)平等協(xié)商，后決定銀行貸款利率“換錨”為L(zhǎng)PR（浮動(dòng)利率）或是變?yōu)楣潭ɡ省?br>一般來(lái)說(shuō)，住房貸款貸款平均也會(huì)受到本次轉(zhuǎn)化的危害，但是幾種情況以外：一是個(gè)人公積金住房按揭貸款、組合貸里的個(gè)人公積金一部分；二是固定利率借款；三是2020年底前到期住房按揭貸款。假如合乎這3種情況其中之一，也不受本次變換危害。

針對(duì)變換期內(nèi)房貸利息水準(zhǔn)，中央銀行要求，變換時(shí)段市場(chǎng)利率保持一致。換句話說(shuō)，2020年全年度個(gè)人房貸利率水準(zhǔn)與以前一樣，保持不會(huì)改變。但從2021年1月1日起，如果是固定利率，到期時(shí)間內(nèi)，房貸利息與現(xiàn)階段的市場(chǎng)利率保持一致，與LPR利率變化不相干；如果是浮動(dòng)利率，日后的房貸利息也會(huì)隨著5年限LPR的改變而改變，LPR每個(gè)月發(fā)布一次，或升或降或保持一致。
選擇什么樣的方法更快？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，二種變換方法各有優(yōu)勢(shì)，到底該如何挑選完全取決于住房貸款貸款人對(duì)市場(chǎng)前景利率走勢(shì)的分析：

如果認(rèn)為將來(lái)LPR就會(huì)下降，那樣轉(zhuǎn)換成參照LPR標(biāo)價(jià)會(huì)更好一些；

如果認(rèn)為將來(lái)LPR有可能升高，那樣轉(zhuǎn)換成固定利率便會(huì)有優(yōu)點(diǎn)。

存量房貸貸款人要根據(jù)自己的情況，及其貸款價(jià)格、貸款年限、貸款額等，綜合性找到適合自己的利率轉(zhuǎn)換方法。假如之前的房貸利息價(jià)錢(qián)折扣力度大，按揭剩下時(shí)間較長(zhǎng)得話，能選固定利率，這不但有利于鎖住按揭成本費(fèi)，還有利于搞好一個(gè)家庭的收入支出分配。假如按揭剩下時(shí)間很短，貸款額不多，挑選浮動(dòng)利率很有可能更適合。

從當(dāng)中短期內(nèi)看，在我國(guó)年利率處在下降發(fā)展趨勢(shì)。將總量波動(dòng)利率房貸轉(zhuǎn)為以LPR做為定價(jià)基準(zhǔn)，對(duì)貸款人而言是有好處的，有利于緩解貸款人住房貸款開(kāi)支。盡管長(zhǎng)期性利率走勢(shì)無(wú)法分辨，但短期利率下行大部分也是有的共識(shí)的。除此之外，就算出現(xiàn)與預(yù)估不一樣的年利率大幅增加行情，買(mǎi)房者還能通過(guò)提前還貸方法來(lái)避開(kāi)利率的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管先前大部分銀行發(fā)布消息稱，8月25日起，對(duì)滿足條件且并未申請(qǐng)辦理定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)化的住房按揭貸款批量轉(zhuǎn)換，統(tǒng)一調(diào)整至LPR標(biāo)價(jià)。大部分銀行在公告中表明，這一舉動(dòng)是為了簡(jiǎn)單化顧客實(shí)際操作，參考商業(yè)銀行廣泛作法實(shí)施的。

但是，這并不代表顧客并沒(méi)有決定權(quán)。各大銀行均確立，批量轉(zhuǎn)換結(jié)束后，若對(duì)變換結(jié)論持有異議，可在2020年12月31日（含）前根據(jù)個(gè)人網(wǎng)上銀行、手機(jī)上銀行自助轉(zhuǎn)到或者與借款經(jīng)辦人員行協(xié)商解決。需注意，已經(jīng)有金融機(jī)構(gòu)確立，撤銷操作只可申請(qǐng)辦理一次。

金融機(jī)構(gòu)往往選用批量轉(zhuǎn)換，主要是考慮到住房貸款貸款人多數(shù)為本人，人數(shù)較多且分散化，批量轉(zhuǎn)換方法可以節(jié)約能源、提高申請(qǐng)辦理高效率。

總量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)變換，對(duì)金融體制改革、正確引導(dǎo)利率下行都有幫助。中央銀行近日公布的《2020年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，截止到6月末，存量貸款定價(jià)基準(zhǔn)變換進(jìn)展已超55%。在其中，存量企業(yè)借款變換進(jìn)展為76%。