企業(yè)公布今年 七月產(chǎn)供銷周刊，全月市場(chǎng)銷售轎車7.八萬輛，同比增長(zhǎng)率29.8%；1-七月總計(jì)市場(chǎng)銷售轎車47.三萬輛，同比減少14.5%。銷售量超預(yù)估。
七月銷售量環(huán)比大幅度提高29.8%。企業(yè)七月市場(chǎng)銷售轎車7.八萬輛，同比增長(zhǎng)率29.8%。
在其中中國(guó)市場(chǎng)銷售轎車7.兩萬輛，同比增長(zhǎng)率36.0%；國(guó)外銷售量6,300輛，同比減少14.9%，獲益國(guó)外肺炎疫情減輕市場(chǎng)銷售再生，減幅較上個(gè)月明顯下挫31.6pct。七月銷售量同比增量1.八萬輛，來源于關(guān)鍵為M6和皮卡車炮車系，環(huán)比各自提升0.五萬輛、1.兩萬輛。M6大幅度提升關(guān)鍵緣故為上年M6車系國(guó)五去產(chǎn)能造成批發(fā)銷售量處在底位，皮卡車炮批發(fā)量大幅度提升關(guān)鍵緣故為炮車系發(fā)布后終端設(shè)備市場(chǎng)銷售不斷受歡迎。
高贏利皮卡車占有率保持上位。從車系構(gòu)造上看，七月長(zhǎng)城皮卡（風(fēng)駿 炮）銷售量2.07萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)率156%，在企業(yè)銷售量構(gòu)造中占有率也由今年的14.0%提高至今年 七月的26.4%，占有率保持上位。企業(yè)將新能源客車的設(shè)計(jì)產(chǎn)品和產(chǎn)品定義工作能力運(yùn)用于商用
汽車企核心的皮卡車制造行業(yè)，產(chǎn)品力顯著好于競(jìng)爭(zhēng)者，另外皮卡車為企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力最好的車型，預(yù)估事后伴隨著皮卡解禁現(xiàn)行政策的相繼頒布，炮車系將再次擴(kuò)張市場(chǎng)占有率，為企業(yè)增加量增利。
皮卡車不斷兌付，新平臺(tái)車系即將來臨。長(zhǎng)城炮知名品牌跑位乘商雙用皮卡車，產(chǎn)品力顯著好于競(jìng)爭(zhēng)者，市場(chǎng)占有率不斷提高。今年 第三季度萬里長(zhǎng)城將打開全新升級(jí)服務(wù)平臺(tái)車系周期時(shí)間，關(guān)鍵商品都將相繼豎直更新?lián)Q代，營(yíng)運(yùn)能力和商品競(jìng)爭(zhēng)能力將顯著提高，先發(fā)車系第三代H6和大狗將各自于八月和九月份發(fā)售?？紤]到肺炎疫情產(chǎn)生的危害，大家預(yù)估企業(yè)2020-2023年EPS為0.50/0.81/0.88元，按8月2日收盤
價(jià)格A股14.6元RMB，H股7.85港幣，相匹配A股市盈28.8/18.0/16.5倍，相匹配H股市凈率14.0/8.7/8.0倍，保持A/H股“買進(jìn)”定級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)防范：肺炎疫情危害超過預(yù)估，皮卡政策放寬不如預(yù)估，新平臺(tái)車系不如預(yù)估，國(guó)外發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)度不如預(yù)估。
