這兩年，城商行上市很積極，相比之下，正在排隊(duì)等待IPO的
廈門銀行算是姍姍來遲。
與大多數(shù)銀行一樣，
廈門銀行資本充足率偏低，上市的主要?jiǎng)訖C(jī)就是補(bǔ)血。招股書顯示，2014年至2016年，
廈門銀行資本充足率分別為11.59%、12.36%、11.75%，總體呈下滑趨勢(shì)。但
廈門銀行上市路上最大的攔路虎還不是資本充足率偏低，而是股權(quán)分散，主業(yè)收入不濟(jì)，資產(chǎn)質(zhì)量不佳，風(fēng)控存在不少問題，2018年還吃過千萬級(jí)罰單。
股權(quán)分散無實(shí)控人，股份被質(zhì)押凍結(jié)數(shù)量多
近日，
廈門銀行的一位個(gè)人股東持有的14.56萬股股權(quán)先流拍后被追捧的新聞刷屏。這是其股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜多變的一個(gè)縮影。
前身為
廈門城市合作銀行的
廈門銀行，成立于1996年，是在原
廈門市14家城市信用社及市聯(lián)社基礎(chǔ)上，聯(lián)合其他23名新入股法人股東發(fā)起設(shè)立。自2008年引入香港富邦銀行作戰(zhàn)略股東后，
廈門銀行已至少歷經(jīng)8次增資擴(kuò)股。
福建廈門墻體廣告 招股書顯示，
廈門銀行第一大股東為
廈門市財(cái)政局，持股比例20.21%；第二大股東為富邦銀行（香港）有限
公司，持股比例19.95%（現(xiàn)變更為臺(tái)灣富邦金控）；第三大股東為北京盛達(dá)興業(yè)
房地產(chǎn)開發(fā)有限
公司，持股比例10.65%；第四大股東為
福建七匹狼集團(tuán)有限
公司，持股比例8.90%；其余股東持股比例均在5%以下。
廈門銀行這樣
福建廈門墻體廣告分散的股權(quán)機(jī)構(gòu)，在國內(nèi)城商行中相對(duì)普遍，與已上市的
寧波銀行十分相像。但同樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，與
寧波銀行相比，
廈門銀行的業(yè)績與資產(chǎn)質(zhì)量簡直不可同日而語。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過于分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，容易形成管理層的內(nèi)部人控制，不利于上市
公司健康發(fā)展。但
廈門銀行稱，“本行無實(shí)際控制人的狀況，并未影響
公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定和
公司治理的有效性。本行已采取了有效措施確保上市后
公司股權(quán)結(jié)
福建廈門墻體廣告構(gòu)的穩(wěn)定性?！?br> 事實(shí)上，
廈門銀行股權(quán)問題，已引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視。
福建廈門墻體廣告 在發(fā)審委對(duì)
廈門銀行IPO的反饋意見中，“法人股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)”“披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況”等股權(quán)結(jié)構(gòu)問題受到持續(xù)關(guān)注。其中，針對(duì)富邦銀行持有19.95%股份的過程，發(fā)審委要求說明其歷次入股是否符合當(dāng)時(shí)有效的外商投資管理及銀行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)規(guī)定。
福建廈門墻體廣告 此外，
廈門銀行多家股東持股被質(zhì)押與凍結(jié)。招股書顯示，截至2018年7月31日，該行已確權(quán)股東所持股份質(zhì)押在他人處共計(jì)12戶，占股份總額的10%；司法凍結(jié)股份數(shù)量占總股本的0.03%。對(duì)此，發(fā)審委要求保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對(duì)上述情形是否符合首發(fā)股權(quán)清的相關(guān)規(guī)定、對(duì)相關(guān)股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)是否存在導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見。
其實(shí)，無論是股份質(zhì)押數(shù)量還是凍結(jié)情況，
廈門銀行在城商行中也許都不算嚴(yán)重?！暗O(jiān)管層特別指出這一點(diǎn)是否隱藏風(fēng)險(xiǎn)，說明對(duì)這一塊的監(jiān)管特別嚴(yán)格?！庇斜４耸勘硎尽?br> 主營增速大起大落，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有嚴(yán)重缺陷
與同行相比，
廈門銀行的主營收入不濟(jì)，其資產(chǎn)占比最大的不是信貸而是證券投資。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，
廈門銀行的營收近幾年波動(dòng)較大，特別是2014年—2017年，營收同比增速從49.87%，一路下跌到1.88 %的歷史最低值；凈利潤同比增速也同步下滑。這種狀況，直到2018年才出現(xiàn)改變。就營收而言，
廈門銀行目前處于“
福建廈門墻體廣告低谷”過后的回升期。但從凈利增速來說，其15.73%的增速，不僅低于2017年的18.39%，也是自2014年以來的最低水平。
拆解其營收結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)，
廈門銀行還存在不少“隱憂”。比如，存款支柱（對(duì)公存款）大幅滑坡、營收支柱利息凈收入微降、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡、證券投資比貸款占比較大等。
截至2017年末，
公司存款913.02億元，占吸收存款總額81.73%。到了2018年末，這一數(shù)字變成816.53億元，減少了96.5億元，占比67.56%，同比降幅一成多。此外，
廈門銀行雖然表示“重視零售業(yè)務(wù)，并將個(gè)人存款作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)開拓”，但事實(shí)上該行零售存款在2018年末才162.69億元，僅占吸收存款總額的13.46%。
廈門銀行總體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也存在重大缺陷，其中，信貸占比偏低，證券投資占比偏高。
最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，
廈門銀行2018年年末資產(chǎn)總額2324.14億元，同比增長了9.21%。其中，發(fā)放貸款及墊款總額為809.96億元，在整個(gè)資產(chǎn)里占比34.85%。而2017年這一數(shù)字更低，僅有27.66%。
與此同時(shí)，
廈門銀行證券投資占比高達(dá)38.65%。也就是說，比發(fā)放實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款的占比還要大。其中，可供出售金融資產(chǎn)504.64億元，持有到期投資金額為206.45億元，應(yīng)收款項(xiàng)投資金額為187.27億元。
對(duì)此，
廈門銀行表示：“正加大貸款投放力度，降低證券投資合計(jì)占資產(chǎn)比重，使得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化?！?br> 資產(chǎn)不良率高于同行，不良貸款集中于兩行業(yè)
與業(yè)內(nèi)同行相比，
廈門銀行不良貸款率偏高，不良貸款主要集中在小微企業(yè)。
招股書顯示，2016年、2017年、2018年上半年，上市城商行平均不良率1.36%、1.26%、1.24%，
廈門銀行同期則分別為1.45%、1.51%和 1.37%，明顯偏高。
報(bào)告期內(nèi)，
廈門銀行不良貸款余額主要集中在小型企業(yè)和微型企業(yè)。截至 2018年6月末、 2017年末、 2016年末和2015年末，
廈門銀行小型企業(yè)、微型企業(yè)不良貸款余額合計(jì)為7.28億元、 6.73億元、 5.42億元和3.47億元，占企業(yè)不良貸款總額的比重分別為83.88%、83.1%、85%和81.29%。
從行業(yè)分布上看，
廈門銀行不良貸款主要集中在制造業(yè)，其次為批發(fā)和零售業(yè)。截至 2018年6月末、2017 年末、2016 年末和2015 年末，制造業(yè)不良貸款余額占其不良貸款總額的比例分別為 64.59%、 59.4%、 37.61%和 46.1%；批發(fā)和零售業(yè)不良貸款余額分別占不良貸款總額的比例分別為 27.28%、 36.64%、50.58%和 43.21%。
