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重慶墊江墻體廣告  近期，上市銀行 2016 年年報已全部披露終了。整體上看，銀行業(yè)以范圍換息差，但范圍的快速增長和杠桿的提升也引發(fā)了監(jiān)管增強；隨著經(jīng)濟企穩(wěn)反彈，銀行體系的不良生成率也呈現(xiàn)了降落，反映出銀行的資產(chǎn)質(zhì)量逐漸向好。那么，銀行的各項指標(biāo)在 2016 年分別是怎樣變化的呢？今天就來聊一聊銀行業(yè)的態(tài)勢。

【盈利剖析：營收增速和凈利潤增速分化】2016 年，誰是最賺錢銀行？五大行中 ROE(凈資產(chǎn)收益率)排名第一的是建立銀行，當(dāng)期 ROE 為 15.38%；招商銀行是股份制銀行中最會賺錢的銀行，當(dāng)期 ROE 為 16.27%；城商行中 ROE 排名第一的是資產(chǎn)范圍最小的貴陽銀行，也是一切上市銀行中獨一一家 ROE 超越 20% 的銀行，當(dāng)期 ROE 為 20.83%；農(nóng)商行整體賺錢才能稍弱，常熟農(nóng)商行以 13.57% 的 ROE 奪魁。

經(jīng)過自上而下的拆解，來詳細剖析上市銀行的盈利狀況。2016 年上市銀行停業(yè)收入同比增長 0.77%，較去年同期大幅降落 8.67 個百分點；而同期凈利潤同比增長 2.69%，較去年同期上升 0.58 個百分點。

銀行業(yè)營收增速與凈利潤增速變化呈現(xiàn)反差的緣由有兩個：一是銀行利息凈收入減少—— 2016 年上市銀行利息凈收入同比降落 4.95%，近年來初次呈現(xiàn)負增長；二是停業(yè)稅改征增值稅，價稅別離。

從銀行內(nèi)部看，2016 年五大行的營收增速僅有 -1.73%，初次呈現(xiàn)負增長，也因而拖累了上市銀行整體停業(yè)收入增速；城商行的營收增速最快，勉強堅持兩位數(shù)增長，當(dāng)期增速為 11.71%；股份制銀行營收增速下滑明顯，從上年的 19.20% 大幅降至 4.91%，初次跌破兩位數(shù)增長；農(nóng)商行一枝獨秀，是獨一完成營收增速加快的銀行類別(參見圖 1)。

凈利潤增速方面，2016 年五大行完成凈利潤同比增長 1.46%，是各類銀行中增速最低的銀行；城商行是凈利潤增速獨一堅持兩位數(shù)增長的銀行類別，當(dāng)期完成同比 11.2% 的增長；股份制銀行凈利潤增速變化不大；農(nóng)商行凈利潤增速改善(參見圖 2)。

【業(yè)績歸因剖析 : 以量補價促業(yè)績增長】從凈利潤增長的歸因來看，拖累項是凈息差和撥備，促進要素按奉獻大小依次為范圍(均勻生息資產(chǎn))、非息收入、本錢費用(包括管理費用、停業(yè)稅金及附加)和所得稅率。

2016 年上市銀行凈利潤增速為 2.69%，其中，范圍增長奉獻率為 11.68%，其次為非利息收入增長的奉獻為 5.72%，本錢費用奉獻 5.11 個百分點，節(jié)約本錢使得管理費用降低，也有局部緣由受營改增影響，計稅方式調(diào)整使得增值稅已直接反映在利息收入中，因而對應(yīng)原停業(yè)稅金及附加科目則大幅較少。與 2015 年比擬，范圍增長不斷都是拉動銀行凈利潤增長的主要要素，特別是在近年息差收窄的狀況下，范圍拉動效應(yīng)更為明顯(參見表 1)。2016 年，凈息差和撥備對凈利潤增速的奉獻分別為 -16.62% 和 -5.89%，凈息差收窄對凈利潤增速的影響較大，同時，不良資產(chǎn)生成對銀行撥備計提有一定壓力。與 2015 年比擬，息差收窄的影響在進一步放大，但是不良率的影響減小，資產(chǎn)質(zhì)量狀況趨于穩(wěn)定(參見表 1)。

從銀行內(nèi)部看，分化較大，城商行凈利潤的相對高速增長，在很大水平上是依賴于范圍擴張，比方，南京銀行和貴陽銀行的范圍奉獻要素以至占到了 40%。股份制銀行中，興業(yè)銀行和招商銀行凈利潤增速相當(dāng)，但是興業(yè)銀行主要是靠非利息收入要素，招商銀行主要依賴范圍要素。股份制銀行和城商行的撥備前利潤增速較高，但由于計提撥備的負面影響較大，拉低了凈利潤增速(參見表 2)。

【資產(chǎn)剖析 : 投資類資產(chǎn)占比趨高，資產(chǎn)質(zhì)量趨穩(wěn)】2016 年銀行業(yè)資產(chǎn)范圍同比增長 13.41%，增速較上年末進步 0.7 個百分點，資產(chǎn)范圍堅持穩(wěn)定增長。從范圍總量上看，宇宙第一大行工商銀行以 24.14 萬億的資產(chǎn)范圍，穩(wěn)居榜首，位置難以撼動；股份制銀行的座次重排，興業(yè)銀行超越招商銀行，資產(chǎn)范圍在股份制銀行中稱雄；城商行中，資產(chǎn)范圍排名第一的依然是北京銀行；江蘇省內(nèi)五家上市農(nóng)商行，資產(chǎn)范圍排名第一的是常熟農(nóng)商行。

從銀行增速看，各類銀行分化較大，城商行和股份制銀行的增速最快，2016 年分別為 23.55% 和 17.75%(參見圖 3)，這與前面歸因剖析的數(shù)據(jù)也互相映證，在息差收入收窄的狀況下，城商行和股份制銀行對范圍增長的依賴度更大。同時，2016 年五大行、股份制銀行和農(nóng)商行的增速呈現(xiàn)小幅增長，僅有城商行的資產(chǎn)增速呈現(xiàn)了下滑。

從資產(chǎn)構(gòu)造看，自 2014 年開端，上市銀行貸款范圍呈降落趨向，投資類資產(chǎn)(債券投資)占比呈快速上升趨向，同業(yè)資產(chǎn)占比根本維持在 15% 左右(參見圖 4)。銀行業(yè)資產(chǎn)構(gòu)造的變化與近年息差收窄，與同業(yè)業(yè)務(wù)開展以及債券市場牛市相關(guān)。

同時，2016 年，上市銀行貸款增速和投資類資產(chǎn)增速小幅上漲，同業(yè)資產(chǎn)增速大幅下滑，呈現(xiàn) " 增投貸 "、" 去同業(yè) " 的趨向(參見圖 4)，這與 MPA 的落地執(zhí)行以及貸款需求回暖相關(guān)。2016 年，上市銀行業(yè)貸款范圍同比增長 12.16%(參見表 3)，其中，企業(yè)貸款余額同比增長 5.23%，個人貸款余額同比增長 25.43%，個人貸款余額占貸款總額的比重從 31.50% 進步至 35.23%，占比大幅進步。同時，個人貸款主要是由個人住房貸款構(gòu)成，2016 年個人住房貸款同比增長 34.48%，其占個人貸款的比重也從 62.92% 進步至 67.46%，所以，貸款需求回暖主要是依托個人貸款增長，特別是個人房貸的增長，這與 2016 年房地產(chǎn)需求增長相關(guān)。

比擬五大行、股份制、城商行和農(nóng)商行，資產(chǎn)構(gòu)造差別比擬大：五大行和農(nóng)商行的貸款資產(chǎn)占比擬高，超越 50%；股份制銀行和城商行的同業(yè)資產(chǎn)占比擬高，特別是股份制銀行同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重高達 25.83%；城商行和農(nóng)商行的投資類資產(chǎn)占比擬高，城商行投資類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為 31.41%，接近信貸資產(chǎn)的范圍。

從資產(chǎn)質(zhì)量看，2016 年，上市銀行整體不良率為 1.74%，較 2015 年同期 1.68% 的不良率，微增。同期，上市銀行不良貸款余額同比增長 16.66%，較去年同期 49.57% 的增速，大幅降落，資產(chǎn)質(zhì)量狀況有所好轉(zhuǎn)。

從不良資產(chǎn)生成率看，大局部上市銀行不良資產(chǎn)生成率同比大幅降落，僅 7 家銀行的不良生成率還在上升(參見表 4)。

【負債剖析：負債與資產(chǎn)同增，主動負債占比進步】2016 年，上市銀行總負債同比增長 13.49%，增速較去年同期增加 1.14 個百分點，負債增速根本上堅持與資產(chǎn)增速同步增長。

比擬五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行的負債變化能夠發(fā)現(xiàn)，股份制銀行和城商行增速一直堅持較快增長，與資產(chǎn)增速狀況類似。從增速變化看，僅城商行總負債的同比增速呈現(xiàn)降落，其他類型銀行的負債增速均有所上升(參見圖 6)。

近年銀行負債構(gòu)造發(fā)作變化較大，存款范圍占比降落，主動負債(同業(yè)負債、同業(yè)存單、二級資本債等)占比進步。2016 年，上市銀行存款范圍占比 71.68%，同比降落 2.07 個百分點，居民和企業(yè)財富不再局限于普通性存款，而是轉(zhuǎn)換成為理財、信托、同業(yè)負債等。從增速上看，同業(yè)負債增速大幅降落，與金融去杠桿有關(guān)，關(guān)于占比擬高的銀行，可能會面臨短期負債構(gòu)造調(diào)整的壓力，債券發(fā)行范圍增速不斷堅持高增長，主要是同業(yè)存單發(fā)行范圍增加所致(參見表 5)。

比擬五大行、股份制、城商行和農(nóng)商行，負債構(gòu)造差別比擬大。五大行和農(nóng)商行的存款占比高，超越 78%，城商行的存款占比最低，2016 年僅占總負債的 58.86%。

相較于五大行和農(nóng)商行，城商行和股份制銀行的吸儲才能相對更弱，五大行停業(yè)網(wǎng)點具有明顯優(yōu)勢，而農(nóng)商行扎根縣域，效勞三農(nóng)，客戶群體中存款傾向較高。股份制銀行和城商行的主動負債占比擬高，分別占總負債的 34.03% 和 35.51%(參見圖 7)。

【資本充足率剖析：銀行資本充足率小幅降落】從資本充足率看，都契合監(jiān)管請求。2016 年，上市銀行資本充足率為 13.28%，中心一級資本充足率為 10.75%，較 2015 年同期分別降落 0.17 個百分點和 0.16 個百分點。

目前五大行和農(nóng)商行的資本充足率較高，股份制銀行的資本充足率最低，2016 年僅有 11.62%，資本補充壓力相對較大。

從 MPA 考核的角度比擬 2016 年各家銀行資本充足率與宏觀審慎資本充足率差額，國有大行的平安墊相對更高，光大銀行和江蘇銀行的平安墊低。

整體來看，2016 年上市銀行凈利潤增速同比增長 2.69%，增速略有進步。從業(yè)績驅(qū)動要素看，生息資產(chǎn)范圍擴張、非息收入增長、本錢費用以及稅收等是業(yè)績增長的主要動力，凈息差和資產(chǎn)減值對凈利潤增速帶來較大的負面影響。

但是，從資產(chǎn)質(zhì)量看，不良生成率有所降落，資產(chǎn)狀況好轉(zhuǎn)。從資產(chǎn)構(gòu)造看，銀行貸款范圍有所降落，同業(yè)資產(chǎn)受去杠桿影響，增速大幅降落，投資類資產(chǎn)近年占比不時進步，是銀行資產(chǎn)配置的重點，特別是中小銀行，投資類資產(chǎn)占比接近貸款資產(chǎn)。

從負債構(gòu)造看，銀行存款范圍呈降落趨向，主動負債范圍增加，特別是股份制銀行和城商行，對主動負債的依賴度較高。將來受 MPA 考核壓力，以及金融去杠桿影響，同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管或趨嚴(yán)，短期內(nèi)對銀行業(yè)資產(chǎn)負債構(gòu)造調(diào)整以及運營業(yè)務(wù)或產(chǎn)生一定影響。

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