江蘇江陰墻體廣告 江蘇銀行的上市，開啟了新一輪的中央銀行上市潮。
而在上市前，定價問題備受關(guān)注。此前有不少業(yè)內(nèi)人士以為，由于
江蘇銀行11.54億股的發(fā)行盤子太大，投資者頂格申購需求346萬元市值，而普通中小投資者因市值缺乏將難以頂格申購?；?fù)軝C制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率高達0.467%。而此次
江蘇銀行的發(fā)行價錢為6.27元，對應(yīng)的發(fā)行市盈率為7.64倍，又高于A股16家上市銀行最近一個月均勻市盈率6.1倍，恐存在破發(fā)風(fēng)險。
簡直與
江蘇銀行的定價發(fā)行過程一模一樣，8月2日，
江陰農(nóng)商行《初次公開發(fā)行股票初步詢價結(jié)果及推延發(fā)行公告》稱，依據(jù)初步詢價結(jié)果，綜合思索發(fā)行人根本面、所處行業(yè)、可比
公司估值程度、市場環(huán)境、募集資金需求、承銷風(fēng)險等要素，協(xié)商肯定本次發(fā)行價錢為4.64元，與每股凈資產(chǎn)持平。
同時，上述公告稱，因?qū)?yīng)的發(fā)行市盈率為10.17倍，高于同行業(yè)最近一個月均勻靜態(tài)市盈率為6.11倍，原定于2016年8月3日停止的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購將推延至2016年8月24日。
這與
江蘇銀行的定價過程簡直完整相同。不過，有銀行業(yè)剖析師則表示，如今大家都“炒新”，普通破發(fā)的概率不大，除非市場環(huán)境變化、股市暴跌。
對 比兩家同屬
江蘇境內(nèi)的中央銀行，數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2013年~2015年，
江陰農(nóng)商行的凈利潤分別為10.27億元、8.51億元、8.15億元；凈資產(chǎn)收益率 則分別為19.64%、14.12%和12.13%；不良貸款率分別為1.19%、1.91%和2.17%；撥備掩蓋率分別為236.63%、 171.97%、169.72%。
而
江蘇銀行2013年~2015年的凈利潤分別為81.99億元、86.99億元和95.05億元；凈資 產(chǎn)收益率分別為21.69%、16.76%和15.72%；不良貸款率分別為1.15%、1.3%和1.43%。撥備掩蓋率分別為224.81%、 207.00%和192.06%；
對此，
大同證券首席戰(zhàn)略剖析師胡曉輝表示，從銀行業(yè)整體的角度，如今主要受不良資產(chǎn)的影響。從相關(guān)數(shù)據(jù)看，
江陰農(nóng)商行的“質(zhì)地”不如
江蘇銀行，包括后續(xù)的
貴陽銀行也是不如
江蘇銀行。但從估值角度，他們不具備可比性。
同 時胡曉輝表示，市盈率并不能作為權(quán)衡銀行開展的規(guī)范，由于銀行的資本充足率起到了決議性作用，估值實踐上是相對銀行將來凈資產(chǎn)收益率的增速而言的。再者， 要思索到新股普遍被惡炒，這個會進步它的估值，倡議大家盡量減少這種自覺炒作，畢竟固然它目前的估值不太高，但是再往上就面臨風(fēng)險了。
新美
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