貴州六盤水墻體廣告 曾于2012年宣布在納斯達(dá)克退市的穩(wěn)健
醫(yī)療用品股份有限
公司（以下簡稱“穩(wěn)健
醫(yī)療”）近日發(fā)布招股書，擬登陸上交所。穩(wěn)健
醫(yī)療作為一家研發(fā)、消費(fèi) 和銷售醫(yī)用敷料和日用消費(fèi)品的企業(yè)，棉花是其最主要的原資料，但棉花作為大宗商品，價錢動搖大，加之今年受厄爾尼諾影響，農(nóng)業(yè)大幅減產(chǎn)，大宗商品近期整體 呈現(xiàn)變局。棉價走勢一旦上漲，穩(wěn)健
醫(yī)療采購本錢亦將大幅進(jìn)步。
另據(jù)媒體報道，2014年底，
湖北省環(huán)保廳發(fā)出監(jiān)察通知，穩(wěn)健
醫(yī)療子
公司因整改存在環(huán)境問題，對該企業(yè)環(huán)境違法行為停止立案查處。假使穩(wěn)健
醫(yī)療 對環(huán)保不夠注重，在上市后再次呈現(xiàn)排污超標(biāo)等問題，一經(jīng)曝光，企業(yè)的社會形象會遭到很大沖擊。此外，
黃岡穩(wěn)健還因存在多個嚴(yán)重火災(zāi)隱患被消防部門勒令整 改。
針對上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)致電穩(wěn)健
醫(yī)療董秘辦，但電話無人接聽。
納斯達(dá)克退市后擬轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股
穩(wěn)健
醫(yī)療是一家研發(fā)、消費(fèi)和銷售醫(yī)用敷料和日用消費(fèi)品的企業(yè)，以醫(yī)用敷料的OEM貼牌起步，后著力開展民用產(chǎn)品、自主品牌、國內(nèi)市場，旗下品牌包括Winner和“全棉時期”。
2012年4月，穩(wěn)健
醫(yī)療宣布董事會收到董事長兼CEO李建全提出的初步、非約束性私有化要約，李建全方案以每股4.3美圓的價錢回購非其自己及其妻子Ping Tse持有的在外流通普通股，李建全夫婦大約持有
公司73.95%普通股。
同年7月，穩(wěn)健
醫(yī)療宣布達(dá)成私有化協(xié)議，依據(jù)協(xié)議，流通股份在協(xié)議生效后將具有取得4.5美圓的無息現(xiàn)金對價權(quán)益，相比初步邀約價4.3美圓高出4.65%。
關(guān)于退市緣由，理財周報曾報道稱，李建全表示，他更喜歡用“下市”一詞?！拔覀冎鲃舆x擇了私有化，并非由于我們的運(yùn)營和財務(wù)呈現(xiàn)問題，我能夠保證，穩(wěn)健
醫(yī)療的財務(wù)絕對沒有一點問題?！?br /> “中概股在美股不斷走低，我們
公司當(dāng)時在納斯達(dá)克上市數(shù)年，才融資約2100萬美圓，而我為了私有化退市消耗了約4000萬美圓，退市是必做的 一步?！崩罱ㄈ硎?，從美股退市后并不代表其放棄資本運(yùn)作，其想法是穩(wěn)健
醫(yī)療將來能在A股上市，不過這需求3年左右時間，畢竟相關(guān)規(guī)則對持續(xù)盈利有請求。
而從納斯達(dá)克退市的同時，李建全即已謀劃A股上市。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)理解，彼時，穩(wěn)健
醫(yī)療最大業(yè)務(wù)重點在于全國范圍內(nèi)擴(kuò)張“全棉時期”批發(fā)店。全棉 時期系穩(wěn)健
醫(yī)療將技術(shù)從醫(yī)用轉(zhuǎn)向民用后，成立的全資子
公司。李建全曾在2013年表示，假如全棉時期順利完成盈利，那么，穩(wěn)健
醫(yī)療回歸A股的規(guī)劃將會變得 更為明晰，但他希望是集團(tuán)整體上市，而不是全棉時期單獨上市。
報告期內(nèi)營收增長不穩(wěn)健
據(jù)證券市場周刊，棉花是穩(wěn)健
醫(yī)療的主要原資料，在消費(fèi)本錢中占比最大，對本錢有較大影響，而棉花作為大宗商品，價錢動搖大，這是該
公司面臨的主要風(fēng)險之一。
由招股書可知，2015年棉花在消費(fèi)本錢中占比16.25%，由棉花加工而成的棉紗和醫(yī)用坯布本錢占比為16.79%，三者合計在直接資料中占 比逾50%；而報告期（2013-2015年）持續(xù)下跌的棉價無疑有利于穩(wěn)健
醫(yī)療的表現(xiàn)，棉花、棉紗、坯布的采購均價在2014年和2015年都有較大降 幅，兩年累計降落兩成左右，在一定水平上抬升了
公司的總體毛利率。
但是，棉價不可能長期低迷，棉價走勢一旦逆轉(zhuǎn)，穩(wěn)健
醫(yī)療采購本錢將上升。
自2011年二季度大宗商品走熊以來，棉花價錢曾經(jīng)被砍去了四分之三，這一情形很可能隨著棉花種植面積降落、庫存減少而發(fā)作逆轉(zhuǎn)，特別是大宗商品近期整體呈現(xiàn)變局。
而與棉花相關(guān)的另一個風(fēng)險是，穩(wěn)健
醫(yī)療停止金融衍生工具買賣，但遠(yuǎn)期匯率變動趨向和棉花期貨價錢走勢很難精確預(yù)測，
公司凈利潤可能會遭到不利影響。
2014年、2015年，金融衍生工具買賣形成的損失分別占同期稅前利潤總額的3%、3.83%。
主營收入占比快速上升的日用消費(fèi)品雖在2015年完成了88%的增長，增速仍較上年回落了55個百分點。
雖然“全棉時期”定位中高端消費(fèi)群體，契合了消費(fèi)者對高質(zhì)量產(chǎn)品的追求，因而帶來了迸發(fā)式增長。但是，這種高增長恐難持續(xù)：一方面，“全棉時期”從零開端，低基數(shù)帶來增速的暴跌；另一方面，日用消費(fèi)品市場存在眾多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，競爭對手也在補(bǔ)償市場空白，競爭趨于劇烈。
子
公司環(huán)境違法被立案查處
據(jù)人民網(wǎng)報道，2014年底，
湖北省環(huán)保廳發(fā)出監(jiān)察通知，請
黃岡市環(huán)保局責(zé)令
湖北穩(wěn)健
醫(yī)療（
黃岡）有限
公司限期（以下簡稱“
黃岡穩(wěn)健”）整改存在的環(huán)境問題，并對該企業(yè)環(huán)境違法行為立案查處。
2014年9月22日至10月14日，
湖北省環(huán)保廳會同
黃岡市環(huán)保局對
黃岡穩(wěn)健等36家企業(yè)停止現(xiàn)場檢查。
經(jīng)查，
黃岡穩(wěn)健污水處置設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)不正常，曝氣池污泥活性差；約5萬噸堿性廢水存于廠區(qū)兩個無防滲設(shè)備的洼地；鍋爐煙氣除塵僅采用水膜除塵，未按環(huán)評請求采用多管除塵+文丘里脫硫+水膜除塵；在線監(jiān)測設(shè)備長期運(yùn)轉(zhuǎn)不正常，采樣設(shè)備損壞。
報告期內(nèi)，穩(wěn)健
醫(yī)療主要向
黃岡穩(wěn)健等
公司采購原資料及半廢品，為防止同業(yè)競爭、減少和標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)買賣、進(jìn)一步加強(qiáng)
公司的綜合競爭實力，穩(wěn)健實業(yè)于 2013年5月經(jīng)過股權(quán)收買方式獲得控股股東穩(wěn)健集團(tuán)持有的香港穩(wěn)健 60%股權(quán)，并于 2013 年 7 月經(jīng)過控股股東穩(wěn)健集團(tuán)增資方式獲得
黃岡穩(wěn)健 75%股權(quán)。
而穩(wěn)健實業(yè)系穩(wěn)健
醫(yī)療前身，成立于2000年8月24日。2015年4月30日，穩(wěn)健實業(yè)召開董事會，同意以穩(wěn)健集團(tuán)、紅杉信遠(yuǎn)、康勝投資、康欣投資、康隆投資及康立投資作為發(fā)起人，將穩(wěn)健實業(yè)整體變卦為穩(wěn)健
醫(yī)療用品股份有限
公司。
據(jù)理解，
黃岡穩(wěn)健運(yùn)營范圍包括消費(fèi)和銷售衛(wèi)生資料產(chǎn)品、新型不織布產(chǎn)品、成型包裝產(chǎn)品、消毒包裝產(chǎn)品、染整產(chǎn)品、滅菌加工（觸及答應(yīng)證運(yùn)營產(chǎn)品 持有效答應(yīng)證運(yùn)營）、二類 6864 醫(yī)用衛(wèi)生資料及敷料；貨物進(jìn)出口業(yè)務(wù)（不含國度制止和限制的進(jìn)出口貨物）；倉儲效勞（不含易燃易爆及風(fēng)險物品）。
泡沫彩鋼板分隔車間存火災(zāi)隱患
值得一提的是，
黃岡穩(wěn)健不只環(huán)保違規(guī)，還因存在嚴(yán)重火災(zāi)隱患被督辦。
據(jù)荊楚網(wǎng)報道，2013年，
黃岡消防部門停止防火檢查時，發(fā)現(xiàn)該廠消費(fèi)區(qū)與生活區(qū)未分開、車間違規(guī)搭建毀壞消防通道，室外消火栓數(shù)量缺乏，消費(fèi) 車間未作防火分隔，車間及倉庫的逃生出口數(shù)量缺乏，同時未按請求設(shè)置自動噴水系統(tǒng)，隨即下發(fā)了嚴(yán)重火災(zāi)隱患通知書并請求廠方立刻整改。
據(jù)理解，
黃岡穩(wěn)健所在廠房自2007年建成后，以大面積的空廠房報消防部門審核，由于當(dāng)時廠房內(nèi)部未停止分隔等違規(guī)操作，經(jīng)過了消防審核。但之 后隨著招商引資的加速，廠房在功用上按消費(fèi)請求停止了分隔，改動后的廠房構(gòu)造，毀壞了消防平安，經(jīng)檢查共發(fā)現(xiàn)7處嚴(yán)重火災(zāi)隱患。
彼時
黃岡穩(wěn)健共有員工600余名，每天有200余名員工在被用彩鋼板房違規(guī)分隔的消費(fèi)車間內(nèi)，從事醫(yī)用耗材加工工作。依據(jù)《建筑設(shè)計防火標(biāo)準(zhǔn)》的規(guī)則，車間采用聚氨酯泡沫夾芯的彩鋼板搭建，其熄滅性能和耐火等級均不達(dá)標(biāo)。
據(jù)
黃岡市消防支隊防火處處長陳雪光引見，“整個廠房都是應(yīng)用泡沫夾心的這種彩鋼板停止分隔，并且在分隔的房間內(nèi)部沒有設(shè)置排煙通風(fēng)管道，一旦發(fā)作火災(zāi)整個廠房就會在短短數(shù)分鐘的時間內(nèi)垮塌并熄滅殆盡，嚴(yán)重要挾員工的人身平安。”
但由于廠房建立較早，繼續(xù)運(yùn)用的話，只能經(jīng)過增強(qiáng)員工的管理、停止防火培訓(xùn)來處理這個歷史遺留問題。該廠員工表示仿佛有組織防火培訓(xùn)，本人當(dāng)時 不在場。在答復(fù)如何正確運(yùn)用滅火器時，該員工的答案并不精確，僅模糊其辭地表示，消火栓的運(yùn)用就是把后面的環(huán)拉開，然后就能夠用了。
